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摩根士丹利:央妈一旦撤退 资产价格面临严峻挑战

2017-11-14 9:15:00 编辑:f505 来源:旗讯网 作者:  浏览201次


 摩根士丹利:央妈一旦撤退 资产价格面临严峻挑战

  全球经济持续复苏,摩根士丹利认为,如果各国央妈都开始“撤退”,那么不断走强的资产价格也将面临大幅调整的风险。

  摩根士丹利在近期报告中称,自从金融危机以来,全球四大主要央行维持着宽松货币政策,它们不仅让利率保持历史低位,也时时刻刻谨慎避免给市场带来意外,这成为资产价格不断上行的基础。

  但是如今看来,这四大央行全都走到政策转向的路口,为资产价格的大幅波动埋下伏笔。

  对于过去资产价格和央行宽松政策之间的关系,摩根士丹利报告这样解释:

  当利率位于通胀水平以下时,从财务角度来说,不管买什么都划算。

  而我们目前的确仍在享受宽松政策。G4国家政策利率(GDP加权)比通胀水平低150 bp,G3国家央行持有的资产,从金融危机前的3万亿美元,增加至高达14万亿美元,而这在2018年三季度前还将持续上升,即便美联储已经开始缩表。

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