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天士力资本投资逻辑揭秘:“产业+资本”协同,以“4D”投资模式布局未来医疗

2018-5-30 8:32:00 编辑:f505 来源:旗讯网 作者:  浏览742次


 天士力资本投资逻辑揭秘:“产业+资本”协同,以“4D”投资模式布局未来医疗

  近年,大健康领域正掀起一股“产业+资本”投资模式的热潮。近三年医药类集团公司发起或参与的产业基金数量达到了近160支,拟募资金规模超过2400亿元,其中部分已经募资完成并参与项目运作。可以说,产业基金是大健康领域投资最热门的现象。

  而天士力(600535,股吧)资本,无疑是“产业+资本”运作的佼佼者。早在2008年,天士力就进入了PE(私募)股权投资领域,之后又组建了战略投资事业群、资本控股集团,资本运作模式更加成熟,产业布局更加丰富并取得了丰厚回报,实现了“产融结合”生态布局。

  日前,动脉网采访了天士力控股集团董事局主席、天士力资本董事长闫凯境先生,跟他交流了天士力资本布局逾十年的发展历程、投资成绩单,并系统阐释了天士力资本关注的方向和投资逻辑。对于当下医疗健康领域投资热点,闫凯境先生也表达了他的看法。

  2008-2018,产业资本黄金十年

  从2008年到2018年,是国内产业资本发展的黄金十年。

  一方面,鼓励产业资本服务实体经济发展政策频发;另一方面,创新创业火热,国人创业热情被唤醒,有极强的资本需求;同时,中国经济高速发展,为产业投资提供了充足的资本保障。

  而且大公司更侧重于沿着产业链做整合,构建以资本为纽带的产业竞争格局。

  天士力“产业+资本”布局,就是在这种背景下发展起来的。从发展阶段看,天士力“产业+资本”布局大致经历了两个阶段:

  第一阶段是2008年开始布局的PE股权投资,持续到2010-2011年,参投项目基本已实现退出;

  第二阶段是2014年前后开始的全产业投资模式,标志是从组建大健康产业基金开始,逐步形成了以大健康产业基金为母基金的伞状基金和投资体系,构建多层次资本循环。

  从参投领域看,股权投资时期集中在医药领域;2014年之后则覆盖了医药工业、医药商业、中药材、医疗健康服务、健康保健品、电子医疗创新等领域,比如对连锁药店的投资、数字医疗公司的投资。

  创新药是天士力资本投资的重点,其从2014年开始布局创新药,在国内起步较早,同时会注重对国外优质创新药的引进,获取全球优质资源。

  创新药投资还会与上市公司进行联动,配合其“四位一体”研发模式,打破传统药企单纯自主研发较为封闭的模式,通过基金解决了资金方面的瓶颈,加速创新药物的研发。

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